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Klöckner & Co vollzieht lange erwartete Übernahme
20.01.2011
Morgan Stanley
New York (aktiencheck.de AG) - Carsten Riek, Analyst von Morgan Stanley, stuft die Aktie von Klöckner & Co (ISIN DE000KC01000 / WKN KC0100) unverändert mit "overweight" ein und bestätigt das Kursziel von 25,50 EUR.
Die Übernahme von Macsteel in den USA sollte sich wertsteigernd auswirken. Die lange erwartet Akquisition in Nordamerika sei Realität geworden. Pro Aktie könnte sich eine Wertsteigerung von 0,90 EUR ergeben. Das verbesserte Stahlpreisumfeld, insbesondere in Nordamerika, könnte Aufwärtspotenzial bedeuten.
Die bislang größte Übernahme hieve Klöckner in die Top 3 der Stahlhändler in den USA. Der Preis könnte sich auf 385 Mio. EUR belaufen. Die Bilanzstärke erlaube eine problemlose Finanzierung. Der Verschuldungsgrad Ende September habe sich inklusive Pensionsverpflichtungen gerade einmal auf 28% belaufen. Ende 2011 dürfte die Quote auf Grund des Deals bei 76% liegen. Dies bedeute zwar das höchste Niveau seit dem zweiten Quartal 2008, was aber durchaus noch überschaubar sei.
Trotz der jüngsten Kurssteigerungen sehe die Bewertung der Aktie mit einem deutlichen Bewertungsabschlag gegenüber der Peer Group nach wie vor attraktiv aus.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Morgan Stanley die Aktie von Klöckner & Co weiterhin mit dem Votum "overweight". (Analyse vom 20.01.11) (20.01.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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